2019年财年一季报后，微博的股价在上周四重挫逾11%，其母公司新浪也跌超10%。毫不意外的是，无论是百度还是新浪微博，都感受到了互联网广告市场的下滑。
财报显示，微博一季度实现营收3.99亿美元，净营收同比增长14%，新浪净营收为4.75亿美元，同比增长8%。增速创上市以来最低。虽然新浪本季度营收均实现同比增长，但根据新浪近两年的财报数据，其营收增速已连续六个季度下滑，营收增长乏力，明显不及市场预期。
从营收模式来看，微博可以说是一家大型的网络营销公司。其广告业务占微博总收入的85.4%。早年微博在广告业务中相当依赖于阿里，但现在这更加偏重于第三方客户，其中，中小企业广告和品牌商广告是大头，占据广告收入的95%以上，其余则来自于阿里巴巴。
近几年，随着趣头条、抖音等相继崛起，给新浪等传统互联网门户带来不小的冲击。
根据CTR《2019中国广告主营销趋势调查报告》的数据据显示，中国广告市场总花费从2018年二月起一路下滑，全媒体广告费增速从2018年2月份的26%，下滑至2019的-5.9%。
新浪营收靠微博，而微博营收靠广告。微博广告营收增速下降，一方面是因为宏观经济整体环境变差，企业主调整广告投入广告行业总体花费大幅下滑所致，另一方面互联网广告增速放缓，也有一、二线城市流量红利散尽，引流速度减缓的影响。
毋庸置疑，当前广告市场已进入寒冬期。
目前，微博处于流量瓶颈状态，要走出广告寒冬，未来仍需关注短视频进展。微博仍有很大的空间，进一步渗透到三、四线城市中去。以此聚集大批用户，成为新的流量平台。虽然短期内短视频对微博的收入贡献有限，但长期来看将是微博增长的一个关键因素。
